华瑞优配传OpenAI拟入股AMD，这家AI芯片制造商盘前暴涨25%

　　核心要点

OpenAI 与 AMD 已达成一项协议，萨姆・奥特曼（Sam Altman）旗下的 OpenAI 或可收购这家芯片制造商 10% 的股份。 OpenAI 将在未来数年内部署至多 6 吉瓦（gigawatts）算力的 AMD Instinct 系列 GPU，2026 年将率先启动 1 吉瓦算力的芯片部署。 AMD 向 OpenAI 发行了一份至多可认购 1.6 亿股 AMD 股票的认股权证，该认股权证的行权条件与芯片部署进度及 AMD 股价里程碑挂钩。

　　OpenAI 与美国超微半导体公司（Advanced Micro Devices，简称 AMD）已达成一项协议，根据该协议，萨姆・奥特曼旗下的 OpenAI 或可收购这家芯片制造商 10% 的股份。

　　消息公布后，AMD 股价在周一盘前交易中暴涨逾 25%。

　　两家公司于周一表示，OpenAI 将在未来数年、跨多代硬件产品周期内部署 6 吉瓦算力的 AMD Instinct 系列图形处理器（GPU），并将于 2026 年下半年率先启动 1 吉瓦算力的芯片部署。

　　作为合作的一部分，AMD 已向 OpenAI 发行一份认股权证，OpenAI 可凭此认购至多 1.6 亿股 AMD 普通股，而该认股权证的行权里程碑既与芯片部署量挂钩，也与 AMD 股价表现挂钩。

　　首批认股权证将在 1 吉瓦算力芯片完全部署后生效；随着 OpenAI 将芯片部署规模扩大至 6 吉瓦，并达成大规模部署所需的关键技术与商业里程碑，后续批次的认股权证将逐步解锁。

　　按 AMD 当前流通股数量计算，若 OpenAI 全额行使该认股权证，其将持有 AMD 约 10% 的股权。

　　这家 ChatGPT 的母公司表示，此次交易价值数十亿美元，但拒绝披露具体金额。

　　奥特曼在宣布合作的新闻稿中表示：“AMD 在高性能芯片领域的领先地位，将助力我们加速发展，更快地让所有人享受到先进人工智能技术带来的益处。”

　　此次合作使 AMD 成为 OpenAI 的核心战略合作伙伴，也标志着人工智能行业达成了迄今为止规模最大的 GPU 部署协议之一。

　　这一合作或有助于缓解全行业供应链面临的压力，并降低 OpenAI 对单一供应商的依赖。

　　近两周前，OpenAI 与英伟达（Nvidia）签署了一项具有里程碑意义的、价值 1000 亿美元的股权与供应协议，巩固了这家芯片巨头在为 OpenAI 下一代模型提供算力支持方面的核心地位。该协议将资本投资与长期硬件供应相结合 —— 不过在英伟达的合作案例中，是芯片制造商（英伟达）获得了 OpenAI 的股权。

　　受 OpenAI 与 AMD 合作消息影响，英伟达股价在周一盘前交易中下跌 1%。

　　上述与英伟达的协议，涉及 OpenAI 更宏大的 23 吉瓦基础设施蓝图中 10 吉瓦的专属算力部分。按每吉瓦基建约 500 亿美元的建设成本估算 —— 再加上此次与 AMD 的合作 ——OpenAI 仅在过去两周内，就已承诺投入约 1 万亿美元用于新增基础设施建设。

　　此外，OpenAI 还在与博通（Broadcom）洽谈，为其下一代模型定制芯片。

　　OpenAI 与 AMD 的这一合作，为人工智能行业日益循环化的企业经济格局增添了新维度 —— 在该格局中，资本、股权与算力资源在少数几家参与人工智能技术研发与算力支持的企业之间流转。

　　英伟达提供资金，用于采购其自身生产的芯片；甲骨文（Oracle）协助建设数据中心；AMD 与博通作为供应商参与其中；而 OpenAI 则是核心需求方。

　　这是一个紧密关联的循环经济体系，分析师担忧，若该体系中的任一环节出现松动，整个体系都可能面临巨大压力。

　　对 AMD 而言，此次合作既是商业里程碑，也印证了其下一代 Instinct 系列芯片路线图的可行性。

　　多年来，AMD 在 AI 加速器市场一直落后于英伟达，如今，它终于迎来了一位处于生成式 AI 热潮前沿的旗舰客户。

　　AMD 首席执行官苏姿丰表示，此次合作 “创造了真正的双赢局面，既为全球最具雄心的 AI 基础设施建设提供支持，也推动了整个 AI 生态系统的发展”。

　　与此同时，这一合作也进一步凸显了 OpenAI 在基础设施领域的宏大野心。

　　通过 “星门计划”（Stargate project），奥特曼旗下的这家初创公司正迅速转型为 AI 领域最积极的基础设施建设者之一。其位于得克萨斯州阿比林市的首个数据中心已投入运营，并采用英伟达芯片，目前仍在持续扩建以提升算力。

　　OpenAI 计划在新墨西哥州、俄亥俄州及美国中西部地区建设的后续数据中心，预计将引入包括 AMD 在内的多家供应商的产品。